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Livrets réglementés : c'est toujours mieux de parler en net !

Dernière révision : 12 novembre 2018

Les livrets d'épargne réglementés

Avec près de 60 millions d’exemplaires en circulation et un encours total de plus de 200 milliards d’euros, le Livret A est incontestablement le champion toutes catégories des livrets.

Mais attention, ce n’est pas le seul représentant de sa famille, l’épargne réglementée.

Pourquoi un tel succès ? Il va sans dire que sa rémunération nette d'impôt joue en sa faveur...

Tour d’horizon des livrets réglementés par l’Etat et de leurs caractéristiques.

Tableau comparatif des livrets réglementés

Tous les livrets réglementés partagent la caractéristique de ne pas être cumulables, c'est-à-dire qu'il est interdit de posséder deux Livrets A, deux Livrets d'Epargne Populaire, etc... Par contre, posséder un Livret A et un Livret d'Epargne Populaire ne pose aucun problème, à condition d'être éligible au Livret d'Epargne Populaire.

La deuxième caractéristique des livrets réglementés, et la plus intéressante à nos yeux, est d’offrir des rémunérations nettes d’impôts et de prélèvements sociaux. Ce qui est la base de leur succès populaire, mais également la raison de la présence de plafonds d’investissement.

En effet, sans plafond, les plus riches seraient trop favorisés !

Enfin, et vous le savez certainement, l'argent placé sur les livrets réglementés est toujours disponible.

Nom Rémunération nette Solde Minimum Plafond Pour qui ? Où le trouver ?
Livret A (Livret Bleu au Crédit Mutuel) 0,50% 10€ 22 950€ Majeurs, mineurs et associations Dans toutes les banques
Livret de Développement Durable (LDD) 0,50% 15€ 12 000€ Majeurs Dans toutes les banques
Livret Jeune Varie selon les banques : 0,50% mini mini 10€ 1 600€ 12 – 25 ans Dans la plupart des banques
Livret d’Epargne Populaire (LEP) 1,00% 0€ 7 700€ Résidents non imposables ou presque Dans toutes les banques traditionnelles

Autre caractéristique fondamentale : les plafonds mentionnés ci-dessus ne sont valables que pour les versements.

C’est-à-dire que les intérêts ne sont pas comptabilisés dans le plafond. En d’autres termes, il est donc possible de dépasser le montant du plafond grâce aux intérêts gagnés, sachant que ceux-ci produiront également des intérêts à leur tour.

Mieux comprendre les livrets réglementés

Si le fonctionnement d’un livret est assez simple, cette section est l’occasion de donner quelques perspectives sur les livrets réglementés, afin de comprendre leur imbrication dans l’économie.

Tout d’abord, il faut savoir que c’est la Caisse des Dépôts, organisme public, qui gère tous les livrets réglementés pour le compte de l’Etat.

Cette gestion répond donc à la fois à des objectifs sociaux, économiques et mêmes politiques pour le compte de la France. C’est ainsi que du point de vue de la Caisse des Dépôts, chaque livret sert une cause plus ou moins particulière, dont voici les présentations :

Nom Nombre Encours total Objectifs
Livret A 59,2 millions 185,8 milliards L’objectif est de développer l’offre de logements sociaux. Par exemple, pendant la campagne présidentielle de 2012, la proposition a été formulée de doubler le plafond du Livret A, pour à la fois accélérer le développement des logements sociaux, et donner un coup de pouce à l’épargne des Français.
LDD 24,7 millions 68,2 milliards Anciennement Codevi, compte pour le développement industriel, l’épargne collectée à travers le LDD sert essentiellement à financer des projets à vocation écologique portés par les PME.
Livret Jeune 7 milliards Sensibiliser les plus jeunes à l’acte d’épargne
LEP 11,5 millions 55,8 milliards Aider les ménages les plus modestes

Au quotidien, la Caisse des Dépôts investit donc une partie de l’épargne collectée dans divers programmes dictés par son mandat de service public, ainsi que sur les marchés financiers. Ce sont les rémunérations perçues de ces divers investissements qui serviront à payer les intérêts.

En cas de montant insuffisant, c'est l'Etat qui vient à la rescousse pour payer ceux-ci.

Le taux du Livret A, un indice qui a du poids !

Quatre fois par an, à l’occasion de la révision du taux du Livret A, tous les acteurs du monde de l’épargne retiennent leurs souffles…  En effet, beaucoup plus qu'un simple taux, le taux du Livret A est le véritable baromètre du monde de l'épargne.

Tout d'abord, la répercussion la plus immédiate concerne les livrets réglementés, car leurs taux sont directement indexés sur celui du Livret A, selon le tableau suivant :

Nom du Livret Calcul du taux d’intérêt
LDD Identique à celui du Livret A
Livret Jeune Au minimum égal à celui du Livret A, plus un bonus différent offert par chaque banque, pour fidéliser la future clientèle<
LEP Celui du Livret A + un bonus de 0,50% au minimum

Ainsi, étant donné l'énormité des encours en jeu, une augmentation du Livret A de seulement 0,25% suffit à injecter des centaines de millions d’euros sur l’épargne réglementée des ménages. Pas mal !

Dans un deuxème temps, et de manière indirecte cette fois, c'est une véritable vague de changements qui va s’abat sur les offres des établissements bancaires.

Le changement de taux du Livret A peut être interprété comme le déplacement du centre de gravité de l’épargne, ce qui va impliquer un mouvement des produits "concurrents" (assurance vie, livrets non réglementés, etc...).

Par exemple, en cas de hausse importante du Livret A, les gérants des banques auront plutôt intérêt à augmenter les taux de leurs livrets bancaires, pour ne pas être trop distancés, et perdre ainsi leurs clientèles ! C’est donc pourquoi les taux d’intérêt des livrets bancaires ont toujours tendance à emboîter le pas sur celui du Livret A, à la hausse comme à la baisse.

Ce raisonnement est valable pour tous les produits d’épargne, comme le compte à terme.

Du point de vue de l'épargnant, cela revient à légitimement se demander : « si je suis en mesure de gagner 0,75% de rémunération sans immobiliser mon argent avec le Livret A, sachant qu'un compte à terme va immobiliser mon épargne, quel surplus de rémunérations suis-je en mesure d'espérer ?».

Vu l'onde de choc potentielle d'un changement du taux du Livret A, il est donc facile de comprendre que la fixation de ce taux fasse l’objet de beaucoup de soins...

La fixation du taux du Livret A

Le taux du Livret A peut être revu quatre fois par an sous la houlette de la Banque de France, même si la décision finale est toujours du ressort du gouvernement.

Toutefois, pour éviter d’être un choix trop politisé, une formule mathématique sert de référence en théorie pour sa fixation. Plutôt que de rentrer dans de savants calculs, voici les deux paramètres les plus importants :

  • L’inflation : le taux ne peut être inférieur à la moyenne de l’inflation constatée sur les 12 derniers mois
  • Les taux d’intérêt à court terme : pour cela, le taux Euribor à 3 mois et le taux EONIA sont pris en compte

Ainsi, le taux du Livret A peut être considéré comme une synthèse entre l’évolution du coût de la vie et du prix de l’argent sur les marchés financiers.

Concrètement, il en ressort une règle d’ordre très général : dans un contexte économique difficile, le taux est orienté à la baisse tandis qu’en période de dynamisme économique, le taux sera plus élevé.

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