Historique des rendements, contraintes, etc... Les clefs pour choisir le meilleur fonds en euros en 2020

Un bon fonds en euros, c’est la base d’une assurance vie performante.

Mais soyons honnêtes : ce n’est pas le produit le plus sexy de la planète !

Et pourtant, plonger dans ses arcanes est souvent un investissement gagnant.

En effet, support d’investissement de long terme par excellence (bien que l’argent ne soit pas bloqué), quelques pourcentages grignotés chaque année peuvent se concrétiser en milliers d'euros.

Pourquoi se priver et surtout comment choisir le meilleur fonds en euros ?

Nous avons voulu ce guide très pratique.

Rendements sur les 8 dernières années, contraintes de répartition ou encore frais sur les versements, nous avons classé les principaux fonds en euros afin que tout épargnant soucieux de ses finances puisse s'y retrouver facilement.

Quelle va être votre prochaine décision ?

SOMMAIRE

• Des centaines de fonds en euros... Comment les classer ?
• Rendements par catégorie
• SANS frais & SANS contrainte
• AVEC frais & SANS contrainte
• SANS frais & AVEC contrainte
• AVEC frais & AVEC contrainte
• Conclusion : quel fonds euros ?

Des centaines de fonds en euros... Comment les classer ?

L’assurance vie est le produit préféré des Français, très loin devant le Livret A.

Et à l’intérieur de l’assurance vie, le fonds en euros est lui-même le support préféré des Français, loin devant les supports en unités de compte.

Il est sûr qu’en étant 100% sécurisé, liquide et plus rémunérateur que les meilleurs livrets du marché, le fonds en euros possède de sérieux atouts à faire valoir…

Ce qui explique un marché gargantuesque en termes de volume et des centaines de fonds en euros qui se battent pour capter votre épargne.

Mais tous ces fonds ne se valent pas, loin de là...

Tout d’abord, ils peuvent être classés de plusieurs manières.

Nous avons 4 principaux types de fonds en euros :

Dans cet article, nous allons donc nous concentrer sur les fonds en euros classiques, dynamiques et immobiliers.

Mais avant de les comparer, sachez qu’une variable prépondérante va jouer sur la “qualité” de votre fonds en euros : le distributeur.

Et c’est reparti pour un tableau !

Voici dans les grandes lignes les caractéristiques de chaque distributeur :

Voilà pour un rapide panorama du marché et vous en savez déjà probablement plus que votre conseiller bancaire traditionnel.

De toute manière, compte tenu de la qualité intrinsèque des assurances vie traditionnelles, les conseillers/commerciaux auraient peut-être des scrupules s'ils savaient...

Heureux l'innocent qui ne sait pas !

Quoi qu’il en soit, vous vous posez peut-être la question de connaître les sociétés “spécialistes des fonds en euros” mentionnées dans le tableau.

C’est la dernière étape avant de passer aux rendements.

Pour résumer, nous avons plusieurs types de fonds en euros (classique, dynamique, immobilier) distribués par différents acteurs (banques traditionnelles ou en ligne, courtiers, associations, assureurs, etc…).

Mais qui crée un fonds en euros ?

Historiquement, les fonds en euros sont gérés par des assureurs.

Comme vous pouvez vous en douter, il existe une multitude d'assureurs en mesure de créer ces fameux fonds en euros.

Promis, c’est le dernier tableau et vous allez comprendre pourquoi nous nous donnons tout ce mal !

A travers ce tableau, nous observons que chaque distributeur a sa stratégie concernant le choix de son assureur, ou en d'autres termes de son fonds en euros.

Certains sont pied et mains liés à une maison-mère, par exemple Cardif de BNP Paribas, tandis que d’autres “innondent” littéralement le marché.

C’est par exemple le cas de Generali Vie qui à travers ses fonds en euros Eurossima et Netissima est disponible dans plus d’une dizaine d’assurances vie !

Par conséquent, dans ce marché très morcelé des fonds en euros, il est facile de comprendre pourquoi les débutants ont des difficultés à s’orienter.

Or, comme nous allons voir maintenant, les différences de rendement entre tous ces fonds sont importantes.

Sur une période de 8 ans, préférez-vous que votre placement de 1 000€ génère des revenus de 300€ ou de 100€ ?

La réponse est évidente, mais faute de culture financière, ce sont des millions d’épargnants qui passent à côté de ce gain supplémentaire.

C’est pourquoi nous allons maintenant nous attaquer aux rendements de tous les types de fonds en euros !

Rendements des fonds en euros par catégorie

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

C’est une règle d’or de la finance à laquelle les fonds en euros n’échappent pas.

Néanmoins, les rendements passés apportent des informations dont il serait dommage de se passer !

Prenons un exemple : si un fonds en euros surpasse un autre fonds tous les ans sans discontinuer, il y a de bonnes chances pour cet état de fait perdure encore un peu. De quoi orienter votre choix…

Mais pour bien comparer les rendements des assurances vie, encore faut-il avoir une base de comparaison.

Voici les rendements moyens des fonds en euros sur les 8 dernières années d'après la Fédération Française de l'Assurance :

Un taux moyen largement supérieur à celui des livrets d'épargne pour une prise de risque identique, c'est-à-dire nulle.

Gardez ces chiffres en mémoire avant d'attaquer les rendements plus bas !

Avec des centaines de contrats sur le marché, nous avons pris la liberté de sélectionner ceux qui nous paraissent les plus pertinents pour une bonne représentation du marché.

Tous les types de distributeurs sont inclus.

Les rendements sont présentés sur une période de 8 ans, horizon d’investissement conseillé afin de profiter à plein régime des avantages fiscaux de l’assurance vie.

Comme nous avons vu, tous les fonds en euros sont dans la nature.

Avec ou sans frais sur les versements, avec des frais de gestion bas ou élevés (parfois un même fonds a des frais différents en fonction du distributeur), avec ou sans contraintes de répartition, classique ou dynamique, etc…

Un peu de méthodologie est indispensable pour une vision claire des rendements.

Nous avons décidé de les classer en 4 catégories :

• Les fonds sans frais de versement ni contraintes de répartition
• Les fonds avec frais de versement mais sans contraintes de répartition
• Les fonds sans frais de versement mais avec contraintes de répartition
• Les fonds avec frais de versement et contraintes de répartition

Pourquoi se baser sur ces deux critères ?

• Les frais de versement amputent une à deux années de performance
• Les contraintes de répartition vont à l’encontre de la notion de sécurité recherchée par les épargnants, même si des solutions existent comme nous verrons plus bas

Vous avez maintenant les clefs pour comparer les rendements passés à leur juste valeur.

Fonds en euros SANS frais & SANS contrainte

Tout d’abord, voici les rendements des fonds en euros sans frais sur les versements et sans contraintes de répartition de 2012 à 2019.

Pour l’immense majorité, ce sont des fonds en euros distribués par des banques en ligne ou des courtiers en ligne comme Linxea.

Deux remarques :

• Selon les contrats, le fonds Eurossima est disponible avec 0,60% ou 0,75% de frais annuels de gestion. Or, ces frais ont un impact direct sur le rendement, ce qui explique pourquoi ce fonds est présent deux fois
• A l’exception du fonds Euro Exclusif de Boursorama Banque qui est dynamique avec une poche d’investissement consacrée à l’immobilier, les fonds ci-dessous sont des fonds classiques

Fonds en euros AVEC frais & SANS contrainte

Les fonds en euros avec des frais de versement sont encore très présents sur le marché.

Ils concernent les banques traditionnelles, les associations d’épargnants, les contrats patrimoniaux ou encore les assureurs classiques du type AXA.

Quand un contrat impose des frais de ce type, il faut faire très attention avant de s’engager.

En effet, les frais sur les versements viennent directement impacter le rendement. Dans le cas de frais à 5%, montant maximum théorique, cela implique qu’il faut parfois attendre plus de trois ans avant que le placement ne retrouve son niveau initial !

Autant dire que sur ce type de contrat, typique des banques traditionnelles, le résultat est désastreux…

Mais parfois, il peut-être intéressant de perdre une année d’investissement si le rendement espéré est supérieur par la suite. C‘est ce calcul qui peut justifier le recours à certains contrats associatifs ou d’assureurs.

Fonds en euros SANS frais & AVEC contrainte

Suite à la crise financière de 2008, les taux d’intérêt ont baissé partout sur la planète afin de soutenir la consommation.

Dans ce contexte, les rendements de l’assurance vie ont aussi baissé année après année.

Pour redonner du dynamisme aux performances, quelques assureurs ont donc créé de nouveaux fonds en euros dits dynamiques.

Mais pour ne pas faire trop d’ombre à leurs anciens contrats et surtout augmenter les profits, ces nouveaux fonds en euros sont assortis de conditions d’investissement sur les unités de compte.

Par exemple, avec une contrainte de répartition de 30%, cela veut dire que sur un versement de 1 000€, l’épargnant ne pourra investir que 700€ sur le fonds en euros et le solde devra être placé sur des unités de compte.

Les unités de compte sont des fonds de placement qui comportent un risque de perte en capital. Ils sont par nature très variés et peuvent donc rapporter ou faire perdre gros à leurs souscripteurs.

Les assureurs apprécient énormément ces fonds en unités de compte, car ils comportent plus de frais que les fonds en euros.

Par conséquent, en conditionnant un versement sur un fonds en euros dynamique à un investissement en unités de compte, le message de l’assureur est le suivant :

“Je vous donne la possibilité de gagner plus sans prise de risque, mais en contrepartie il faut aussi que vous investissiez sur un produit plus risqué où je peux gagner plus. ”

Or, ce message est quelque peu paradoxal parce que les Français recherchent avant tout la sécurité dans les fonds en euros !

Or, en associant un placement sûr à un placement risqué, l’épargnant n’est pas forcément beaucoup plus avancé par rapport à son idée de départ.

Quel est l’intérêt de gagner 1% de rendement si cela implique de prendre le risque de perdre 15% par ailleurs ?

Ce point est extrêmement important et l’épargnant doit donc avoir la tête suffisamment froide pour que ce soit sa stratégie d’investissement qui dicte le choix du fonds en euros et non l’inverse.

Ne vous laissez pas convaincre par une promesse de rendement légèrement supérieur !

Car celle-ci n’est pas non plus sûre à 100%.

En effet, pour un fonds en euros dynamique ou à dominante immobilière, la prise de risque supplémentaire par rapport à un fonds en euros classique ne porte pas toujours ses fruits.

Le risque n’est pas de perdre de l’argent, sécurité du capital oblige, mais de ne pas percevoir de rémunération à cause de résultats défavorables, expérience malheureuse déjà vécue par des épargnants…

Ces précautions prises, partez maintenant à l’assaut des rendements des fonds en euros sans frais de versement, mais avec contraintes de répartition !

Fonds en euros AVEC frais & AVEC contrainte

Nous arrivons finalement à une catégorie très limitée, celle des fonds en euros avec frais de versement et contraintes de répartition en unités de compte.

Deux fonds en euros immobiliers se disputent les honneurs de cette catégorie.

Certes, les rendements paraissent très bons sur le papier, mais n’oubliez pas nos recommandations !

• Les conditions d’accès sont tellement élevées qu’il est peu probable que ces fonds en euros s’inscrivent dans la stratégie d’investissement des épargnants en recherche de sécurité
• Les frais sur versement représentent facilement une année d’investissement
• En cas de retournement du marché immobilier, le rendement de ces fonds risque d’être très décevant

Passés ces éceuils et à la lumière de vos objectifs, c'est donc vraiment sur le long terme que ces fonds donnent satisfaction, à condition d'éviter une crise immobilière.

Vous êtes maintenant en mesure d’apprécier les rendements ci-dessous :

Conclusion : quel fonds en euros choisir ?

Avec des centaines de fonds en euros sur le marché, pas évident de choisir le meilleur fonds en euros adapté à sa stratégie.

Nature du fonds, contraintes de répartition, frais, etc… nous avons passé en revue de multiples critères afin de les catégoriser.

Bien que ce comparatif n'inclut pas tous les fonds du marché, vous avez sous la main les noms qui comptent.

Bien entendu, les rendements passés ne présagent pas des rendements futurs...

Mais à notre avis, la régularité des rendements passés est un élément qui pèse fort dans la balance.

Pour cette raison, l'analyse de 8 années de rendement vous ont-elles aidées à sélectionner un fonds ?

Si vous pensez avoir trouvé, nous vous incitons fortement à lire la notice d’information sur le site du distributeur. Vous y trouverez des informations importantes comme la composition du fonds et la stratégie.

A cet effet, nous avons un article sur le fonctionnement dans le détail d'un fonds en euros.

De notre côté, les deux fonds qui nous ont le plus impressionnés sont les suivants :

Enfin, dans cet article, nous avons volontairement pris le parti d’envisager l’assurance vie uniquement sous l’angle des fonds en euros.

Mais n’oubliez pas que la diversité et la qualité des unités de compte, les autres frais, la présence d’options de gestion et de prévoyance, une gestion pilotée ou encore la rapidité d’exécution des ordres (versements, retraits, etc…) sont des critères pour dénicher la meilleure assurance vie.

A cet effet, n’hésitez pas à faire un tour sur notre palmarès des meilleures assurances vie !