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La revanche du fonds en euros de Darjeeling ?

Dernière révision : 15/02/2021

Avec plus de 1 000 unités de compte et des tarifs très agressifs, Darjeeling est une assurance vie très prisée des investisseurs.

Fonds en euros de Darjeeling

Et à juste titre, comme le prouve sa place dans notre classement des meilleures assurances vie en ligne.

Toutefois, il est vrai que le fonds en euros du contrat, propulsé par SwissLife, pouvait être perçu comme le maillon faible.

Or, malmenés sur tous les fronts, les fonds en euros sont en train de profondément changer.

Malheureusement, ces changements ne profitent pas aux épargnants…

En effet, baisse des rendements, remise en cause de la sécurité à 100% du capital et contraintes de répartition en unités de compte, les temps sont durs pour les épargnants à la recherche d’une rémunération correcte sans prendre trop de risque...

Néanmoins, ce tour de visse a le mérite insoupçonné de relancer le fonds en euros de Darjeeling.

Au point de tenir sa "revanche" ?

Explications complètes.

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Explication #1 : une espèce en voie de disparition

Le fonds en euros de SwissLife, dénommé Actif Général, est une espèce en voie de disparition.

En effet, c’est un des derniers fonds du marché à combiner une absence de frais de versement ET une absence de contrainte de répartition en UC.

Et cela compte pour beaucoup.

C’est un fait, les banques traditionnelles (BNP Paribas, LCL, etc…) et les assureurs (Groupama, MAIF, AXA, etc…) ont souvent la main lourde sur les tarifs.

A nos yeux, une des formes les plus injustes correspond à facturation de frais sur les versements.

C’est-à-dire qu’avant même le premier jour d’épargne, le capital subit déjà une ponction !

Or, cette ponction peut avoir des répercussions bien réelles, puisque ces frais peuvent s’élever jusqu’à 5% du montant investi.

Autrement dit, compte tenu des rémunérations actuelles, il faudrait attendre entre deux et trois ans avant de revenir à son capital de départ...

Sans frais sur les versements, le fonds en euros de Darjeeling part donc du bon pied.

C’est la grande tendance du moment.

Dans le but de protéger les rendements des clients existants et de toucher de meilleures commissions (les unités de compte rapportent plus d’argent que les fonds en euros aux assureurs), la plupart des meilleurs fonds en euros imposent des conditions de répartition en UC.

Par exemple, si vous faites un versement de 10 000€ et que la contrainte de répartition est à 30%, cela donne :

  • 70% investis sur le fonds en euros (soit 7 000€)
  • 30% investis sur les unités de compte éligibles (soit 3 000€)

Or, pour beaucoup d’épargnants français, la sécurité du capital est la première explication au choix d’un fonds en euros.

Ce qui veut dire qu'en cas de contrainte en UC, c’est tout l’intérêt du placement qui est remis en cause.

En effet, quel est l’intérêt de sécuriser d'un côté pour prendre des risques de l'autre ?

Sans contrainte de répartition, le fonds en euros de Darjeeling fait donc preuve d'une belle souplesse, par exemple pour mettre de côté l'intégralité de ses fonds en cas de tempête sur les marchés...

Explication #2 : un bonus généreux

Malheureusement, les rendements des fonds en euros ne font que de baisser, et aucun contrat n’est à l’abri de cette tendance de fond.

 Moyenne du marchéSwissLife
2020 1,08% 1,10%
2019 1,50% 1,30%
2018 1,80% 1,70%
2017 1,80% 2,00%
2016 1,90% 2,20%
2015 2,30% 2,40%
2014 2,50% 2,70%

A défaut d’être en capacité de servir de meilleures rémunérations, les compagnies d’assurance vie ont opté pour une autre stratégie : les bonus de rémunération.

Pourquoi ?

De leur point de vue, il est beaucoup plus rémunérateur que l’argent des ménages soit placé sur des unités de compte, car les frais sont plus élevés.

Par conséquent, en vue d’inciter les épargnants à aller sur les unités de compte, elles ont mis en place des bonus.

Le principe ?

Plus la part de l’investissement global est investie en unités de compte et plus le bonus versé sur le fonds en euros est élevé.

Par exemple, voici les bonus versés en 2020 sur le fonds en euros de Darjeeling :

Comme vous pouvez le constater, les montants sont loin d’être symboliques, puisque la rémunération globale peut monter jusqu'à 2,90% :

  • 1,10% de rémunération de base
  • 1,60% en cas de part d'UC supérieure à 60%
  • 0,20% si l'encours total du contrat est supérieur à 250 000€

Conclusion : pourquoi une revanche ?

De “moyen”, nous jugeons désormais le fonds en euros de Darjeeling comme “bon”, car comparativement aux autres fonds en euros du marché, sa valeur intrinsèque n’a pas diminuée.

Mais ce n’est pas tout.

Du point de vue d’un investisseur ayant compris la nouvelle réalité du marché, ce fonds en euros est potentiellement “excellent”.

Pourquoi ?

Parce que dans le cadre d’un investissement de long terme, il n’existe pas d’autres alternatives que les unités de compte pour trouver du dynamisme.

Heureusement, toutes les unités de compte sont dans la nature, de la plus risquée à la plus sûre.

Et dans ce domaine, Darjeeling propose plus de 1 000 UC (dont de nombreux trackers) avec des tarifs avantageux.

Sur ce point, il s’agit peut-être du meilleur contrat du marché.

Or, en assimilant de ce principe, il est très intéressant de se pencher sur la structure du bonus versé en 2020.

On observe en effet que le bonus de rémunération est de 1,10% en cas de répartition à 40% en UC (et donc 60% sur le fonds en euros).

A titre de comparaison, voici ce que la concurrence offre en 2020 avec cette même contrainte de 40% :

  • Environ +0,70% avec Evolution Vie
  • Environ +0,40% avec BNP Paribas Multiplacement 2
  • +0,60% avec Le Conservateur Helios Sélection
  • +0,40% avec Groupama Vie
  • +0,10% avec AXA Arpèges
  • +0,55% avec Netissima, par exemple sur Bourse Direct Horizon
  • +0,30% sur Apicil Euro Garanti, par exemple Frontière Efficiente de Patrimea

On constate donc qu'avec +1,10%, le fonds en euros Darjeeling remporte la partie haut la main dans cette configuration.

A l’heure de récapituler, nous avons donc :

Bref, à condition d’être disposé à investir sur des UC, il n’est pas exagéré de parler de revanche pour le fonds en euros de Darjeeling !


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