Generali : que vaut le leader de l'assurance vie en ligne ?

Assurance vie en ligne Generali

Que ce soit en nom propre ou par l’intermédiaire des banques en ligne (Boursorama Banque et ING Direct notamment), Generali représente près de 70% du marché français de l’assurance vie en ligne. Une broutille !

Dans cet article, Nextbanq évalue les forces et faiblesses de son contrat Internet phare : Generali Epargne.

De plus, nous nous intéresserons à l’ensemble des contrats estampillés “Generali”, dans le but avoué de rechercher le meilleur contrat d’assurance vie pour vos économies.

Les caractéristiques du contrat
  • Dès 500€
  • Aucun frais sur les versements
  • 2 fonds en euros : Eurossima et Netissima
  • Aucuns frais sur les arbitrages
  • Frais de gestion : 0,60% sur Eurossima, 0,75% sur Netissima, 0,80% sur les Unités de Comptes
  • Plus de 60 fonds en Unités de Compte
  • Gestion libre à partir de 500€ ou sous mandat à partir de 5 000€
  • 2 options de gestion : sécurisation et dynamisation des plus-values
  • 1 option de prévoyance : garantie plancher

1 Panorama de l’assurance-vie en ligne : le rôle de Generali

Absence de frais sur les versements, frais de gestion réduits, arbitrages gratuits, gestion libre ou déléguée directement en ligne, offres de bienvenue… Nombreux sont les avantages de l’assurance vie en ligne. Pourtant, de l’aveu même de Generali, si ce marché est en expansion, sa croissance reste relativement faible au regard des avantages procurés.
Alors que les épargnants français ne sont pas franchement gâtés en ce moment en termes de performances, il semblerait que les vieilles habitudes ont la peau dure !

Quoi qu’il en soit, seule une poignée d’acteurs se battent sur ce créneau :

  • Generali, donc, avec près de 70% du marché soit en nom propre, sa filiale e-cie vie, soit par l’intermédiaire de ses partenaires dont notamment Boursorama Banque, ING Direct et Monabanq.
  • Suravenir, filiale du Crédit Mutuel Arkea, dont les contrats sont distribués via Fortuneo Banque
  • Dolcéa Vie, filiale du Crédit Agricole, dont les contrats sont distribués via BforBank
  • ACMN Vie, filiale du Crédit Mutuel Nord Europe, via Linxea, MonFinancier Liberté ou encore Hedios Vie

Pour résumer, chaque compagnie d’assurance vie, comme Generali, dispose d’un ou plusieurs fonds en euros pouvant être souscrits soit directement ou soit par l’intermédiaire d’un site partenaire, comme Boursorama Banque. Et c’est justement grâce à ces partenariats que Generali a réussi à s’imposer rapidement comme leader du marché.

Toutefois, ce n’est pas pour autant que tous les contrats estampillés “Generali” sont identiques : en effet, chaque distributeur est libre de fixer ses frais de gestion, de proposer ses fonds en unités de compte, de préparer ses offres commerciales, etc… A vrai dire, outre une ligne directrice forte sur la réduction des frais, le seul vrai point commun est l’accès aux fonds en euros gérés par Generali. Ceux-ci sont au nombre de 2 et se nomment Eurossima et Netissima.

Avec près de 80% des encours d’assurance vie placés sur les fonds en euros, ceux-ci représentent souvent le critère déterminant pour choisir une assurance vie. Encore faut-il ne pas se tromper !

2 Les fonds en Euros de Generali

Comment apprécier la qualité d’un fonds en euros ? La performance, bien sûr, mais pas seulement. En effet, l’ancienneté, la solidité de la maison-mère ou encore la composition du fonds sont des notions importantes mais pas toujours faciles à analyser.

Dans le cas de Generali, et donc sa filiale e-cie vie entièrement consacrée à l’assurance vie en ligne, les deux fonds en euros Eurossima et Netissima sont à la disposition des épargnants.

Le fonds Eurossima

C’est historiquement le 1er fonds à avoir percé sur le marché de l’assurance vie en ligne, à une époque où proposer des contrats sans frais sur les versements était une révolution.

Voici un tableau concernant sa rémunération sur les 5 dernières années, en comparaison avec le numéro 2 du secteur (Suravenir) et 2 contrats traditionnels largement répandus (BNP Paribas et Société Générale) :

Nom Type 2015 2014 2013 2012 2011
Generali Eurossima En ligne 2,75% 2,97% 3,35% 3,42% 3,72%
Fortuneo Suravenir En ligne 2,90% 3,22% 3,45% 3,60% 3,75%
BNP Multiplacement 2 Traditionnel   2,30% 2,55% 2,80% 2,98%
Société Générale Sequoïa Traditionnel   2,63% 2,80% 2,90% 3,19%

Les résultats de ce comparatif sont sans appels !

  • En plus d’être sans frais sur les versements, les fonds en euros en ligne sont systématiquement bien plus performants
  • Si Eurossima est le fonds en euros en ligne avec la plus grande notoriété, Suravenir se distingue avec une rémunération un peu supérieure en 2012

Pesant près de 5 milliards d’euros d’encours au 31/12/2012, Eurossima est un fonds principalement investi en obligations peu risquées, comme le montre les graphiques suivants tirés de sa fiche technique :

Répartition fonds Eurossima

Au final, que ce soit la réputation de l’assureur (Generali est un acteur très reconnu), les performances passées ou la répartition du fonds, difficile en la matière de trouver des points faibles au fonds Eurossima qui mérite par conséquent son statut de fonds leader de l’assurance vie en ligne.

Le fonds Netissima

Netissima, le “petit frère” d’ Eurossima a été créé à la fin de 2011, ce qui en fait un fonds très récent. La différence majeure entre ces deux fonds concerne la répartition des actifs de Netissima, concentrés pour près de la moitié sur l’immobilier, par l’intermédiaire d’une SCPI. L’objectif est donc de profiter des rémunérations généralement plus dynamiques de ce secteur pour doper les performances du fonds en euros.

Répartition fonds Netissima

Cette façon de procéder, c’est-à-dire d’investir sur des actifs un peu plus risqués que les obligations les plus sécurisées, tout en conservant la garantie sur le capital versé, est représentatif des fonds en euros dits “nouvelle génération”.

Pour l’instant, le pari est réussi puisque la rémunération 2012 de Netissima surpasse celle du fonds Eurossima avec 3,72%. Le principal concurrent de Netissima est une nouvelle fois à aller chercher du côté de Suravenir avec Suravenir Opportunités :

Nom Type 2015 2014 2013 2012
Generali Netissima En ligne 3,10% 3,23% 3,52% 3,62%

Fortuneo Suravenir
Opportunités

En ligne 3,60% 3,85% 4,05% 4,05%
  • Si Suravenir Opportunités performe mieux que Netissima, avant de tirer toute conclusion hâtive, il faut garder à l’esprit que Suravenir Opportunité est encore plus récent que Netissima (création courant 2012), et bénéficie d’une répartition d’actifs un peu moins prononcée sur l’immobilier

Alors, faut-il souscrire à Netissima ?

La réponse dépend avant tout du profil de l’épargnant. En effet, ne pesant que 50 millions d’euros d’actifs et en étant massivement investi dans l’immobilier, la flexibilité de ce fonds est bien plus grande et par conséquent aussi sa dépendance à un retournement de conjoncture immobilier. Si cela devait arriver, aucune crainte n’est à avoir sur le capital investi (en tant que fonds en euros, celui-ci est de toute façon garanti) mais le véritable risque serait d’observer une chute très importante de son rendement.
Pour cette raison, l’avis de Nextbanq consiste à réserver ce fonds aux investisseurs qui souhaitent aller plus loin en termes de dynamisme qu’un fonds “classique” en euros, mais toutefois sans prendre le risque d’aller sur les unités de compte, où les rémunérations peuvent être bien plus importantes mais sans aucune protection sur le capital.

3 Quel contrat Generali choisir ?

Tout d’abord, voici un état des lieux des principaux distributeurs des fonds en euros Generali sur le marché :

Generali Boursorama Banque ING Direct Monabanq
Eurossima Eurossima Eurossima Eurossima
Netissima Euro Exclusif Netissima Netissima

Dans ces conditions, le choix d’une assurance vie avec un fonds en euros géré par Generali doit donc se faire sur des critères différents comme le nombre de fonds en unités de compte, les frais, les types de gestion, etc… En effet, dans le monde de l’assurance vie, si Generali fournit des fonds en euros à ses partenaires, ceux-ci ont ensuite toute liberté sur les autres paramètres du contrat.

C’est donc la raison pour laquelle Generali se retrouve en compétition avec ses propres fonds… Mais, pour quel résultat ?

  Generali Boursorama ING Direct Monabanq
Versement
minimum
à l’ouverture
500€ 1 000€ 1 000€ 1 000€
Frais sur les
versements
0% 0% 0% 0%
Frais de gestion
Eurossima
0,75% 0,75% 0,75% 0,75%
Frais de gestion
Netissima
0,75% 0,75% 0,75% 0,75%
Frais de gestion
unités de
compte
0,75% 0,75% 0,75% 0,75%
Frais sur les
arbitrages
0€ 0€ 0€ 0€
Nombre de
fonds en unités
de compte
61 200 18 150
Types de
gestion
Gestion libre
(500€ mini) ou
gestion sous mandat
(5 000€ mini)
Gestion libre (300€)
ou Gestion Pilotée
(1 000€ mini)
Gestion libre
(1 000€ mini),
profilée (1 000€
mini) ou gestion
sous mandat
(5 000€ mini)
Gestion libre
(1 000€ mini)
ou Gestion Pilotée
(5 000€ mini)
Options de
gestion
Sécurisation des
plus-values
Limitation des
moins-values
Sécurisation des
plus-values
Dynamisation des
plus-values
N/A Sécurisation des
plus-values
Limitation des
moins-values
  Ouvrir un compte Ouvrir un compte Ouvrir un compte Ouvrir un compte

Sur la base de tableau, difficile de se faire une idée du meilleur contrat d’assurance vie en ligne… En effet, le profil de l’épargnant joue ici un rôle primordial. Par conséquent, selon Nextbanq :

  • Les contrats Generali Epargne et Monabanq sont quasi-identiques et conviennent bien pour la plupart des profils
  • Le contrat Boursorama Banque se détache un peu grâce à ses nombreux fonds en UC, et son accessibilité pour les plus petits épargnants
  • Le contrat ING Direct est plus à destination des “gros” épargnants, notamment grâce à sa gestion sous mandat à partir de 20 000€

Si vous hésitez encore sur la pertinence de Generali, n’hésitez pas à lire ce qui suit.

4 Avis final sur le contrat Generali Epargne

Représentant près de 5% du marché total de l’assurance vie, l’assurance vie en ligne n’a pas encore gagné ses lettres de noblesse. Deux raisons principales expliquent ce constat :

  • Le manque d’informations : frais moins élevés, fonds en euros plus performants, etc… Nombre d’épargnants n’ont pas idée de l’existence de ces avantages, pourtant très forts
  • Le manque de confiance : de très nombreux acteurs de l’assurance vie en ligne se distinguent par leur jeunesse (moins de 10 ans d’ancienneté), ce qui peut être perçu comme un frein par les épargnants

Or, Generali propose une réponse adaptée sur ces 2 reproches !

  • Clarté des informations sur le site web, mise en avant des fiches techniques des fonds, vocabulaire employé : la communication allie exhaustivité de l’information et simplicité, ce qui est très loin d’être une normalité dans le marché global de l’assurance vie
  • La réputation d’un leader mondial : Generali est le premier acteur de l’assurance vie en Europe avec plus de 6 millions de clients, sans compter que la création du groupe remonte à 1831

Pour ces raisons, et également le fait que Generali Epargne est le lauréat de nombreux prix, l’avis de Nextbanq est donc clairement très positif. A défaut d’affirmer que ce contrat est le meilleur du marché, cette question étant trop dépendante du profil de l’épargnant, ceux-ci peuvent toutefois avoir la conscience tranquille en choisissant Generali Epargne, qui se place sans l’ombre d’un doute dans le très haut du panier.

 

Le guide de vos finances en ligne
Generali Epargne
Date Published: 02/01/2016
2 fonds en euros, Eurossima et Netissima, qui se classent parmi les meilleurs
4.5 / 5 stars

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